Przewodnik dla początkujących po inwestowaniu w złoto

Oto wszystko, co musisz wiedzieć o tym, jak inwestować w ten metal szlachetny.

Wyobraź sobie, że siedzisz w strumieniu i mieszasz wodę na patelni, mając rozpaczliwą nadzieję na zobaczenie małego żółtego błysku złota i marząc o tym, by stać się bogatym. Ameryka przeszła długą drogę od początku lat 50-tych XIX wieku, ale złoto nadal zajmuje ważne miejsce w naszej globalnej gospodarce. Oto kompleksowe wprowadzenie do złota, począwszy od tego, dlaczego jest ono cenne i jak je pozyskujemy, po to, jak w nie inwestować, jakie jest ryzyko i korzyści każdego z tych podejść, a także porady, od czego powinni zacząć początkujący.

Dlaczego złoto jest cenne?

W czasach starożytnych, plastyczność i połysk złota sprawiły, że było ono wykorzystywane w biżuterii i wczesnych monetach. Trudno było również wydobyć złoto z ziemi - a im trudniej coś zdobyć, tym wyżej jest cenione. 

Z czasem ludzie zaczęli używać metalu szlachetnego jako sposobu na ułatwienie handlu oraz gromadzenia i przechowywania bogactwa. W rzeczywistości, wczesne waluty papierowe były zwykle wspierane przez złoto, a każdy wydrukowany banknot odpowiadał ilości złota przechowywanej gdzieś w skarbcu, na którą, technicznie rzecz biorąc, mógłby zostać wymieniony (rzadko się to zdarzało). Takie podejście do pieniądza papierowego przetrwało aż do XX wieku. Obecnie współczesne waluty są w dużej mierze walutami fiat, więc związek między złotem a pieniądzem papierowym został już dawno zerwany. Jednak ludzie nadal kochają żółty metal.

Skąd bierze się popyt na złoto?

Największym popytem na złoto cieszy się branża jubilerska, na którą przypada około 50% popytu na złoto. Kolejne 40% pochodzi z bezpośrednich, fizycznych inwestycji w złoto, w tym używanych do tworzenia monet, kruszcu, medali i złotych sztabek. (Bullion to sztabka złota lub moneta z wytłoczoną informacją o ilości zawartego w niej złota i jego próbie. Jest to coś innego niż monety numizmatyczne, przedmioty kolekcjonerskie, których obrót opiera się na popycie na dany typ monety, a nie na zawartości złota). 

Inwestorami w fizyczne złoto są osoby fizyczne, banki centralne, a ostatnio także fundusze exchange-traded, które kupują złoto w imieniu innych. Złoto jest często postrzegane jako "bezpieczna przystań". Gdyby papierowe pieniądze nagle stały się bezwartościowe, świat musiałby oprzeć się na czymś wartościowym, by ułatwić handel. Jest to jeden z powodów, dla których inwestorzy mają tendencję do podnoszenia cen złota, gdy rynki finansowe są niestabilne.

Ponieważ złoto jest dobrym przewodnikiem elektryczności, pozostały popyt na złoto pochodzi z przemysłu, do zastosowania w takich rzeczach jak stomatologia, osłony termiczne i gadżety techniczne. 

Jak ustalana jest cena złota?

Złoto jest towarem, którego cena zależy od popytu i podaży. Wzajemne oddziaływanie podaży i popytu ostatecznie określa, jaka jest cena spot złota w danym momencie.

Popyt na biżuterię jest w miarę stały, choć oczywiście spowolnienia gospodarcze prowadzą do chwilowych spadków popytu w tej branży. Popyt ze strony inwestorów, w tym banków centralnych, ma jednak tendencję do odwrotnego podążania za gospodarką i nastrojami inwestorów. Kiedy inwestorzy obawiają się o gospodarkę, często kupują złoto i na podstawie wzrostu popytu windują jego cenę w górę. Wzloty i upadki złota można śledzić na stronie World Gold Council, branżowej grupy handlowej wspieranej przez największe firmy wydobywające złoto na świecie. 

Jak dużo jest złota?

Złoto występuje w naturze dość obficie, ale jest trudne do wydobycia. Na przykład, woda morska zawiera złoto - ale w tak małych ilościach, że jego wydobycie kosztowałoby więcej, niż jest warte. Istnieje więc duża różnica między dostępnością złota a tym, ile złota jest na świecie. Światowa Rada Złota (World Gold Council) szacuje, że na powierzchni ziemi znajduje się około 190 000 ton złota, które jest obecnie wykorzystywane, oraz około 54 000 ton złota, które może być ekonomicznie wydobyte z ziemi przy użyciu obecnej technologii. Postęp w metodach wydobycia lub istotnie wyższe ceny złota mogą zmienić tę liczbę. Złoto zostało odkryte w pobliżu podmorskich kominów termalnych w ilościach, które sugerują, że może być warte wydobycia, jeśli ceny wzrosną wystarczająco wysoko.  

Jak zdobywamy złoto?

Mimo że poszukiwanie złota było powszechną praktyką podczas kalifornijskiej gorączki złota, obecnie jest ono wydobywane z ziemi. Choć złoto można znaleźć samo w sobie, znacznie częściej występuje ono wraz z innymi metalami, w tym srebrem i miedzią. Tak więc, górnik może faktycznie produkować złoto jako produkt uboczny swoich innych działań górniczych.

Górnicy zaczynają od znalezienia miejsca, gdzie ich zdaniem złoto znajduje się w wystarczająco dużych ilościach, by można je było ekonomicznie wydobyć. Następnie lokalne rządy i agencje muszą udzielić firmie pozwolenia na budowę i eksploatację kopalni. Rozbudowa kopalni jest niebezpiecznym, kosztownym i czasochłonnym procesem, który nie przynosi żadnych korzyści ekonomicznych aż do momentu, gdy kopalnia zacznie działać, co często zajmuje dekadę lub więcej od początku do końca. 

Jak dobrze złoto zachowuje swoją wartość w czasie dekoniunktury?

Odpowiedź zależy po części od tego, jak inwestujesz w złoto, ale szybki rzut oka na ceny złota w stosunku do cen akcji podczas rynku niedźwiedzia w czasie recesji w latach 2007-2009 dostarcza wymownego przykładu.

Pomiędzy 30 listopada 2007 roku a 1 czerwca 2009 roku indeks S&P 500 spadł o 36%. Z drugiej strony, cena złota wzrosła o 25%. Jest to najbardziej aktualny przykład istotnego i długotrwałego spadku wartości akcji, ale jest to również szczególnie dramatyczny przykład, ponieważ w tamtym czasie istniały bardzo realne obawy co do stabilności światowego systemu finansowego.

Gdy na rynkach kapitałowych panują zawirowania, złoto często radzi sobie stosunkowo dobrze, ponieważ inwestorzy szukają bezpiecznych inwestycji.